民生证券30%股权拍卖开启，多方竞逐，如何看待？

1、民生证券综合实力位于行业35-40名（2021年数据），据证券业协会数据，公司行业地位持续提升，17-21年，营收从第48提升至31名、净利润从第56提升至35名。公司股权投行业务优势鲜明，17-21年投行业务收入从第22提升至8名。2、此次拍卖标的为泛海所持30.3％股权，起拍价58.65亿，估值有一定性价比。按照起拍价58.65亿计算，对应22H1PB为1.26x，接近当前券商板块整体估值（1.22x）与可比券商平均估值（东兴证券1.01x、西部证券1.06x、天风证券1.02x、国联证券1.81x、中银证券1.83x）。3、多方竞逐，如何看待？截至3月14日13点，京东拍卖显示共3人报名此次拍卖，上市公司中已有东吴证券、浙商证券公告参与此次竞拍。参考近年来券业类似事件，如天风收购恒泰30％股权（首次公告后三个交易日股价涨幅分别+0.0％、2.7％、10.0％）、中信吸收合并广州证券（首次公告及复牌首日、第二日股价涨幅分别+4.9％、+1.0％），建议关注。

来源：券商研报精选